포트폴리오 관점이란?

https://youtu.be/qhzcjT7uF18

투자 이론에 따르면 수익률은 자산 배분, 종목 선정, 마켓타이밍 순으로 영향을 미친다고 한다. 하지만 개인이 그것을 체감하기 힘들다. 더욱이 매체에서 만나는 전문가들은 자산 배분보다는 종목 선정과 마켓타이밍의 고수들이다. 왜 이런 현상이 일어나는 것일까?

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그 이유는 구조적으로 당연하다. 자산 배분이 투자에서 가장 큰 개념이고 가장 먼저 이루어진다. 그 후 배분된 자산에 맞는 상품을 선택한다. 마지막으로 선택된 상품을 타이밍 맞추어 거래한다. 때문에 더 큰 자산을 다루는 자산 배분이 수익률에 가장 큰 영향을 미치는 것이다.

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risk parity나 core satellite는 전략이 있다. 전자는 다양한 자산 간 위험을 비슷하도록 조절하는 방법이고 후자는 시장 중립적인 수익률을 유지하면서 일부분을 공격적인 자산에 투자하여 시장을 이기려는 방법이다.

하지만 이런 방법을 쓰기 전에 주의해야 할 것이 있다. 이런 자산 배분은 언제나 가장 위에서 행해야 하며 너무 많은 위험에 노출되면 안 된다. 자산배분 전략을 투자 자산 중 일부분에 시도하여 자산 배분을 했다고 위안하거나, 시장 중립적인 자산은 매우 작고 공격적인 자산이 대부분이 되면 안 된다.

이렇게 안 좋은 자산 배분이 되면 자산 배분이 주는 이점을 누릴 수 없다.

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슈카님의 영상은 공격적인 투자란? 자산배분 관점에서 위험자산의 비중을 늘리는 것이라는 내용이다.